Kezd ismét érdekéssé válni a félvezetők szektora, így tegnap messze felülmúlták a piac teljesítményét, ma akár tovább folytatódhat a szárnyalás. A Qualcomm a szektoron belül is kiemelkedett a versenytársak közül, az értékeltsége alapján nem tűnik drágának a papír, jelentős diszkont mutatkozik a szektortársakhoz képest. A technikai kép is izgalmassá vált az elmúlt időben, kitörni látszik az elmúlt hónapok során kialakult csökkenő ék alakzatból a részvény, továbbá az indikátorok is kedvező képet festenek.
Az utóbbi időben megtorpanás látszik a félvezető szektor körül, idén már hatalmas esésen van túl több nagyobb chipgyártó is, miközben a fundamentumok körül nem történt drasztikus változás, így több részvény értékeltsége is érdekes szintekig esett vissza. A Qualcomm esetében is hasonlónak lehetünk szemtanúi, hiszen a javuló pénzügyi eredmények ellenére már 22 százalékos mínusznál jár idén a részvény. A kereslet hatalmas a vállalat termékei iránt, emellett több pozitív hír is érkezett a cég háza tájáról.
A múlt hónapban megjelent sajtóhírek szerint az Apple nem áll még készen, hogy saját 5G-hálózathoz megfelelő modem chipeket gyártson, így továbbra is a Qualcomm maradhat az amerikai óriás exkluzív beszállítója. Korábban szárnyra kaptak a hírek, miszerint az Apple saját modemeket gyártana a készülő iPhone-okhoz, azonban egyelőre úgy tűnik nem sikerült a megfelelő minőségű terméket előállítania a vállalatnak.
Az 5G-hálózat fejlesztése kapcsán az Ericsson, a Thales, illetve a Qualcomm összeállt, hogy új szatellit állomásokat telepítsenek az űrben, ezáltal további 5G lefedettséget hozva létre a világ különböző pontjain. Jelenleg tesztelés alatt áll a rendszer, ezáltal akár eddig lefedetlen helyekre is kiterjeszthetnék az internet kapcsolatot a cégek.
Ugyan továbbra is vannak kockázatok a chipgyártók körül, hiszen egy esetleges recesszió érzékeny érinthetné a mobiltelefonok piacát is, illetve az egyéb elektronikus termékek értékesítését is. Egyelőre azonban nem mutatkoznak jelentős problémák, így a közelgő negyedéves jelentésre is érdemes lesz figyelni. Az elmúlt időben is sorra döntötte meg a korábbi rekorderedményeit a vállalat, így idénre erős évet várnak az elemzők. A konszenzusos célár kapcsán is ez látható, hiszen a 195 dollár feletti célár elérése több mint 35 százalékos emelkedéssel járna, így ebben a turbulens piaci környezetben is érdemes figyelni a chipgyártók teljesítményét.
Ahogy azt már a tegnapi elemzésünkben is kiemeltük, a Taiwan Semiconductor negyedéves jelentése akár új lendületet hozhat a szektornak, hiszen a hosszú távú kilátások is kedvezők, illetve továbbra is nagy a kereslet a chipek iránt. Emellett a versenytársakhoz képest a Qualcomm 10,6-es előretekintő P/E rátája is igencsak vonzónak tűnik, így ezeken a szinteken nem igazán tűnik túlárazottnak a részvény. A szektor átlagos előretekintő P/E mutatója 18 feletti szinteken áll, így jelentős diszkonton forog jelenleg a papír.
Érdemesebb először a hosszabb távú grafikont megvizsgálni közelebbről, majdnem a 200 hetes mozgóátlagig esett vissza a kedvezőtlen nemzetközi hangulat közepette idén a részvény árfolyama. Időközben egy csökkenő ék alakzat rajzolódott ki a grafikonon, amelyből kitörni látszik a részvény, ez akár újabb lendületet adhatna a papírnak, hogy célba vehesse a korábbi lokális csúcsokat. Az 50 hetes mozgóátlagon való átjutás lehet az első komolyabb feladat a Qualcomm számára, ezt követően a 161, illetve a 188 dolláros szintekkel küzdhet meg a részvény.
Szerencsére nem teljesen védtelen az árfolyam egy gyengébb piaci környezetben sem, hiszen a 118-123 dolláros zóna fontos támaszt képezhet a jövőben is. Lejjebb a 200 hetes mozgóátlag állíthatna meg egy esetlegesen kibontakozó negatív trendet, míg távolabb a 94 dolláros szint is menedéket nyújthat a bajban.
Az indikátorokról sem szabad megfeledkezni, hiszen az MACD grafikonján megjelent a vételi szignál, amely biztató jelnek tekinthető a befektetők körében. Ráadásul igencsak alacsony szintekről fordulna az indikátor, így mindenképp érdemes követni a részvény mozgását a következő időben. Az RSI is elindult felfelé, jelenleg semleges zónákban tartózkodik, így ez nem jelentene akadályt az esetleges árfolyamemelkedés előtt.
A Qualcomm heti grafikonja (2022. 07. 15. nyitás előtt)
Erőteljes kitörés látható a napi grafikonon is, az 50 napos mozgóátlagon való túljutást követően a 146 dolláros szinteken próbálhat meg áttörni az árfolyam. Feljebb még a 200 napos mozgóátlag, illetve a 171 dolláros ellenállás állhatja a részvény útját. A 188 dolláros történelmi csúcsközeli szint is fontos akadályt képezhet, azonban ennek eléréséhez már jelentős növekedésre lenne szükség.
Támaszt ebben az esetben is a 118-123 dolláros tartomány adhatja, az elmúlt hetekben talajt fogott ezeken a szinteken az árfolyam, így innen sikerült fordulatot vennie. Látni kell, hogy az indikátorok is felfelé trendelnek, így jelenleg van még tér az árfolyam előtt, egy kedvező piaci hangulatú kereskedés tovább repíthetni a részvényt.
A Qualcomm napi grafikonja (2022. 07. 15. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.