Az európai légitársaságok jelentéseire még kicsit várni kell, így a Lufthansa előtt is lehet még tér az emelkedésre a májusi gyorsjelentést megelőzően. Fontos szinteken fogott talajt a részvény, így a lokális csúcsokat vehetné ismét célba, emellett értékeltséget tekintve sem tűnik túlárazottnak a részvény. A kilátások továbbra is kedvezőek lehetnek, érdemi visszaesés nem mutatkozik a keresletben, így a nyári szezon közeledtével felpöröghetnek az utazások is Európában.
Nagy lendülettel indították az idei évet a légitársaságok mind az amerikai, mind az európai piacokon, így egy rövidebb korrekciós szakaszt követően próbálkozhatnak meg ismét az emelkedéssel. Az amerikai társaságok többsége a napokban vagy a hetekben nyilvánosságra hozza az első negyedéves jelentését, így ezekre mindenképp érdemes lesz figyelni, a múlt heti Delta jelentésről részletesebben is írtunk, míg ma a United Airlines számaira fókuszálhatnak a befektetők. Az európai légitársaságok kicsit később teszik még közzé a számokat, a német Lufthansa gyorsjelentése május elején lesz esedékes.
A bevételnövekedési ütem tovább lassulhatott a negyedévben, bár így is igencsak meggyőző eredményre van kilátás, a turizmus helyzete is sokat javult, így a repülőjegyek iránti kereslet is stabilitást mutat. Nettó eredményt tekintve visszaesést várnak az elemzők, a költségek továbbra is magasak, emellett az elmúlt hónapokban lezajlott németországi sztrájkok sem segítettek a Lufthansa helyzetén. Így van még azért min javítania a vállalatnak, de a kilátások sokat javultak az elmúlt időben, a menedzsment is optimista az idei évre vonatkozóan, így folytathatja a megkezdett javulását és növekedését a Lufthansa.
A technikai kép is sokat javult az idei teljesítménynek köszönhetően, így a 9-9,3 eurós zóna többszöri visszatesztelését követően próbálkozna meg a további emelkedéssel az árfolyam. Az 50 napos mozgóátlagtól egyelőre nem igazán szakadt el a részvény, így ennek mentén akár hosszabb távon is folytathatná az emelkedő tendenciáját a papír. Az indikátorok semleges tartományokban mozognak jelenleg, így ez érdemi akadályt nem képezne a befektetők előtt.
Ellenállások tekintetében a 10,5 eurós, majd a 11 euró feletti szinteket érdemes figyelemmel követni, a lokális csúcspont is ennek környékén rajzolódott ki még márciusban. A 11 eurós szintek elérése is már bőven 10 százalék feletti hozamot jelentene a mostani szintekhez képest, habár igaz, hogy nagyobb volatilitással mozog a részvény a piachoz képest is. Védelmet a korábban említett 9 euró körüli szintek jelenthetnek, míg kicsit lejjebb a 8,2-8,3 eurós szintek, valamint a 200 napos mozgóátlag nyújthat menedéket.
A Lufthansa napi grafikonja (2023. 04. 18. 11:00)
A heti grafikonon látható, hogy túlvett szintekről indult kisebb korrekciónak a részvény, így ezt követően próbálna meg újabb fordulatot kialakítani a papír. A 9-9,3 eurós zóna korábban fontos ellenállási szintet képzett, így ennek áttörése, majd visszatesztelése fontos mérföldkő lehetett a részvény életében. Akár egy sávváltás is megtörténhetett, hiszen a koronavírus okozta visszaesést követően az 5,3-9 eurós tartományban oldalazott a papír, míg most akár korábbi csúcsokat célba véve a 12,7 eurós szinteket próbálhatná meg közelíteni a Lufthansa.
A mozgóátlagok helyzete is fordulatot vetíthet előre, hiszen nemsokára megjelenhet az aranykereszt képe, ez pedig további lendületet adhatna akár az árfolyamnak. A napi grafikonhoz hasonlóan itt is a 10,5-11 eurós tartomány jelenthet fontosabb akadályt rövid távon, míg távolabbra tekintve a 12 eurós szintek áttörésén dolgozhatna a részvény.
A Lufthansa heti grafikonja (2023. 04. 18. 11:00)
Az előretekintő P/E rátája a folyamatos árfolyamemelkedés ellenére is csökkenő tendenciát mutat, hiszen az EPS-várakozások sokat emelkedtek, így jelenleg 7,9-es rátán forog a részvény. Az elemzők között sincs egyértelmű egyetértés a Lufthansa célárát tekintve, ugyan a többség vételre ajánlja a részvényt, de néhány eladási ajánlás is megfigyelhető a Bloomberg adatbázisán. A konszenzus által meghatározott célár így is 12 eurónak felel meg, aminek elérése jókora emelkedést jelentene a jelenlegi árfolyamhoz képest. Ami hátráltathatja az árfolyam emelkedését, az a bizonytalan gazdasági környezet, emellett a koronavírus okozta sokkot nem sikerült egyelőre teljes mértékben ledolgozniuk a társaságoknak, valamint a költségek növekedése is gondot okozhat még, illetve egy esetleges keresletvisszaesés hamar romba dönthetné a légiipar kilátásait.
Összességében elmondható, hogy a jelenlegi szinteken izgalmas választás maradhat még a Lufthansa, az előszezon, majd a főszezon közeledtével az eredmények is további javulásnak indulhatnak, ez pedig akár újabb emelkedő trendet implikálhatna rövidebb távon is. A közelgő jelentésre is érdemes lesz figyelni, kedvező piaci hangulat mellett pedig akár a korábbi lokális csúcsokat is célba vehetné a következő hetekben a papír.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.