A technikai indikátorokat bemutató blogsorozatunk előző részében a mozgóátlagok világát jártuk körbe, most eggyel tovább megyünk és a mozgóátlagokat felhasználó MACD indikátort mutatjuk be közelebbről. Technikai elemzéseinkben is gyakran előkerül az indikátor, amit trendek felismerésére és lehetséges trendfordulók azonosítására szokás felhasználni.
Az MACD, azaz teljes nevén a Moving Average Divergence Convergence, egy olyan technikai indikátor, ami két oldalazó vonal relatív helyzetét mutatja egymáshoz képest. Ezek a vonalak, mint ahogy azt az indikátor elnevezése is sugallja, exponenciális mozgóátlagok felhasználásával kerülnek kiszámításra. A mozgóátlagokkal ellentétben nem a grafikonra illesztjük az MACD képét, hanem jellemzően a grafikon alatt jelentetjük meg az indikátort. Az alábbi ábrán az Apple napi grafikonja alatt jelentetjük meg az MACD indikátort:
Komponensek
Az első vonal tulajdonképpen két exponenciális mozgóátlag különbségéből tevődik össze, amik a vizsgált pénzügyi eszköz záróáraiból kerülnek kiszámításra. Ezt nevezzük MACD vonalnak is, ez adja az indikátor alapját. Általában a 12 napos exponenciális mozgóátlagból vonjuk ki a 26 napos átlagot, így eredményül kapva az MACD vonalat, ami jellemzően oldalazó hullámzó mozgást végez egy nulla vonal körül. Itt érdemes megemlíteni, hogy ugyan szabadon választhatóak az időperiódusok, nem feltétlenül célszerű megváltoztatni azokat.
Majd ennek az MACD vonalnak vesszük a 9 napos exponenciális mozgóátlagát, így kapjuk meg az MACD második komponensét, a szignál vonalat. Jellemzően egy 9 napos periódust takar le a mozgóátlag, de hasonlóan, mint az MACD vonal esetében, itt is szabadon választhatjuk meg a vizsgált időszak hosszát.
Jelzések és azok értelmezése
Az indikátor többféle jelzést is küld, de a leggyakrabban a két vonal egymáshoz való relatív helyzetét szokás figyelni. Amennyiben az MACD vonal a szignál vonal felett helyezkedik el a grafikonon, akkor egy emelkedő trendről beszélhetünk, ez fordítva is igaz, azaz, ha a szignál vonal foglalja el felső pozíciót, akkor az további csökkenést indikálhat. Ebből következik az is, hogy ha az MACD vonal alulról keresztezi a szignál vonalat, azt egy vételi jelzésnek vehetjük, ellenkező esetben pedig eladási jelzésről beszélhetünk. Áltálában ezt a keresztezést szokás figyelni az MACD kapcsán, mivel a trendfordulók időben való azonosításával tudják maximalizálni a hozampotenciált a befektetők.
A kettő vonal közötti különbséget egy hisztogrammal is szokás ábrázolni, így könnyebben leolvasható az indikátor aktuális jelzése. Abban az esetben, ha a hisztogram pozitív értéket mutat, vételi jelzésről beszélhetünk, értelemszerűen fordított esetben, negatív érték esetén eladási jelzést mutat az indikátor.
Az indikátor túladott vagy túlvett állapotok azonosítására is felhasználható. Ha az MACD és a szignál vonal közötti rés túl szélessé vált, az általában azt jelenti, hogy a piac túl sokáig tartotta az adott irányt, és hamarosan megfordulhat a trend.Emellett a fentebb említett jelzéseken kívül még a nulla vonal keresztezése is további információval szolgáltathat, ugyanis ha az MACD vonal emelkedő trendet mutat és keresztezi a nulla vonalat, az sok esetben trenderősítő lehet, és ez természetesen fordított helyzetben is érvényes.
Előnyei, hátrányai
Mivel mozgóátlagokból dolgozik az MACD, értelemszerűen visszatekintő jelzéseket ad, hiszen az átlagok múltbéli adatokból dolgoznak. Emiatt késve jelezhet bizonyos esetekben az indikátor, elsősorban rövid távon fordulhat elő az a helyzet, hogy már az ármozgás után vált jelzést az indikátor, így trendeket kevésbé tud előrejelezni, de trendmozgások megerősítésére már inkább felhasználható.
Egy előnye viszont a későbbi jelzésnek is van, hiszen így kevesebb fals jelzést küldhet az indikátor felénk, mint például a momentum indikátorok. De azt sem lehet kijelenteni, hogy ne adna helytelen jelzéseket az MACD, ha az árfolyam inkább oldalazó mozgást végez, akkor sokszor előfordulhat, hogy több eladási vagy vételi jelzés is követi egymást, de az árfolyam ezt nem követi le. A másik gyakran előforduló hibás jelzéstípus akkor következik be, amikor a nulla vonal felett jelez vételt, vagy a nulla vonal alatt adja be az eladási jelzést.
Összeségében elmondható, hogy célravezető, ha az MACD-t több, másik indikátorral együtt próbáljuk meg értelmezni, emellett az árfolyam képét is figyelembe vesszük, valamint az alapvető fundamentális tényezőkkel is érdemes tisztában lennünk.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.