Hozni tudta a várakozásokat a Coca-Cola, a gyenge európai kereslet ugyan visszahúzta az eladási számokat, de a latin-amerikai piac felhúzta az értékesítési volument, valamint az áremelések hatására sem estek be az eladások, összesítve tehát tudta folytatni a bővülést a cég. Profit téren egybeesett a várakozásokkal a cég teljesítménye, így a részvény kisebb pluszban van a mai napon, megerősítve a technika képet.
Kellemes meglepetést tartogatott a Coca-Cola negyedéves jelentése, az üdítőitalgyártó túlteljesítette az elemzői várakozásokat bevétel soron, míg a profitvárakozásokat hozni tudta. Ugyanis 2022 utolsó negyedévében 10,1 milliárd volt a társaság bevétele, közel 180 millió dollárral felülmúlva a piaci prognózist. Láthatóan erősebb volt a fogyasztás Amerikában, az áremelések ellenére továbbra is hűséges a vevői kör. A magasabb bevételek mellett a cég pénzügyi eredménye jelentős javulást mutat éves szinten, ennek köszönhetően egybeesett a várakozásokkal a Coca-Cola nettó eredménye.
Erősek voltak a 2022 negyedik negyedéves bevételi számok, éves szinten 7 százalékkal emelkedett a társaság negyedéves bevétele globálisan, annak ellenére, hogy az erős dollár nem kedvezményezett a cégnek. Az észak-amerikai piac továbbra is kiemelt fontosságú a cég szempontjából, a bevételek közel fele a hazai régióhoz volt köthető, ez egy jelentős bővülés előző negyedévhez képest. Ugyan az értékesítési számok nem növekedtek, az áremeléseknek köszönhetően így is 12 százalékkal nőttek a bevételek.
Ugyanez már nem elmondható az EMEA (Európa, Közel-Kelet, Afrika) régióról, az európai gazdaságokban érezhető volt a lassulás, valamint a magas inflációs környezetben a vásárlók is változtattak fogyasztási szokásaikon. Ennek köszönhetően közel 5 százalékkal esett vissza az értékesítési volumen a régióban, így nem meglepő módon a bevételek is alacsonyabbak voltak.
Látható, hogy Latin-Amerikát nem érintette olyan rosszul az energiaválság, mint Európát, itt az értékesítési számok is nőni tudtak 2 százalékkal, de az áremelésekkel együtt bevétel soron már egy 25 százalékos bővülés volt látható. Ezzel megközelítette az EMEA régió eladási számait, amit jól mutat az is, hogy cég összbevételeinek már 17 százaléka a térségből folyt be. A globális piaci részesedését tovább tudta növelni a Coca-Cola az elmúlt negyedévben és 2022 egészében is, egyedül Latin-Amerikában veszített némi részesedést a cég más egyéb, helyi gyártókkal szemben.
Marzsok tekintetében sem zárt egy rossz negyedévet a Coca-Cola, ugyan az 56,5 százalékos bruttó marzs alacsonyabb volt, mint egy évvel korábban, de működési eredményhányadban már javulás mutatkozott, a tavalyi 22,1 százalék helyett idén 22,7 százalékos profitmarzs mellett operált a cég. Láthatóan az előállítási költségek megemelkedtek, de az árazási politikának köszönhetően ez nem volt észlelhető profit soron. A cég nettó profitja 2022 utolsó 3 hónapjában 2,03 milliárd dollár volt, 5 százalékkal magasabb, mint 2021-ben, részben a rendkívül erős pénzügyi eredményének is köszönhetően.
Mindezek mellett a cég megosztotta a 2023-as előrejelzéseit, 7 és 8 százalék közötti organikus növekedéssel számolnak, valamint 7-9 százalékos devizahatásoktól tisztított EPS emelkedést várnak az előttünk álló évben.
Nem igazán mondható túlértékeltnek a Coca-Cola részvénye, jelenleg 23,5-ös P/E értéken forog a papír, ami az iparágban egy átlagos értékeltségnek számít. Emellett visszanézve sem kitűnő a jelenlegi értékeltség, éppen az 5 éves átlag felett tartózkodik a szorzószám. A Coca-Colát követő elemzők többsége optimista a céggel kapcsolatban, a Bloomberg adatai alapján 20 elemző vételre ajánlja a papírt, míg nyolcan tartást javasolnak. A konszenzusos célár 68,7 dollár, de ez új történelmi csúcsot jelentene már.
Technikai kép
Érdekes szinteken tartózkodik a Coca-Cola részvénye, mint ahogy azt a korábbi elemzésünkben is leírtuk, úgy tűnik 59,5 dollárnál elég erős támaszra talált az árfolyam. Tegnap ezekről a szintektől tudott elemelkedni az árfolyam, ma akár folytathatja is az emelkedő trendet, hiszen a jelentésre minimális emelkedéssel reagált a piac.
A következő ellenállást a 61,3 dolláros szint képezheti, így ezzel kell megbirkóznia a részvénynek mielőtt nagyobb emelkedésbe kezdene. Amennyiben sikeresen átvinné az árfolyam az ellenállást, megnyílhat a tér előtte és egészen a korábbi lokális csúcsok szintjéig is visszaerősödhet. Még tavaly decemberben jelölte ki a mostani ellenállásokat az árfolyam, a 64-65 körüli szinteket nem tudta átvinni a részvény egyelőre.
Nincs egyszerű dolgunk az indikátorok értelmezésében, az MACD többször is jelzést váltott az utóbbi napokban, legutóbb tegnap jelzett vételt újból. Emellett az RSI sem mutat egyértelmű jeleket, az indikátor jelenleg a semlegesnek mondható 50-es szint közelében mozog. Azt láthatjuk, hogy a Coca-Cola egy defenzív részvény meglehetősen alacsony volatilitással, nem várható tehát hatalmas áremelkedés, de emellett a nagyobb mínuszoktól is védve lehetnek a befektetők.
A Coca-Cola napi grafikonja (2023. 02. 14. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.