Nagyon jól fogadhatja a piac a Google anyavállalatának, az Alphabetnek a tegnap esti gyorsjelentését, közel 10 százalékos pluszban, történelmi csúcson nyithat ma a részvény. A negyedéves számok kiugróan erősek lettek, és a részvényfelaprózásnak is örülhetnek a befektetők. Az Alphabet erős jelentése a kommunikációs szektor többi cége számára is biztató, így különösen érdemes lesz figyelni ma este a Meta (Facebook) jelentését is.
Nagyon erős jelentést tett közzé tegnap este a Google (Alphabet), így a szintén kedvező harmadik negyedéves jelentés után most sem okozott csalódást. Szinte minden fontosabb soron jelentős éves szintű növekedést értek el, amellyel felülmúlták az előzetes elemzői várakozásokat. Pedig előzetesen voltak olyan elemzői aggodalmak miszerint az omikron hullám érezhetően negatívan hat a hirdetési bevételekre (főleg az utazási és kiskereskedelmi szegmensben), de erre a jelentés rácáfolt. A menedzsment nagyon kedvező trendeket lát az online hirdetési piacon, és a közlésük szerint az utazási hirdetések is jól alakultak, így ellenállónak tűnik a cég a járvánnyal szemben. Ez a többi kommunikációs cég számára is reménykeltő, nyitás előtt az Alphabet mellett a Meta és a Snap is jól teljesít.
A nettó árbevétel 33 százalékos növekedéssel 61,9 milliárd dollárra emelkedett, ez 4,3 százalékkal múlta felül a konszenzust. Az eredménysorokon is erős volt a teljesítmény, az üzemi eredmény 40 százalék emelkedéssel 3,5 százalékkal múlta felül a konszenzust, míg a 30,7 dollárra rúgó EPS is 2,2 százalékkal haladja meg a várakozásokat, és 37,6 százalékos éves növekedést jelent.
A közel 62 milliárd dolláros nettó árbevétel abszolút rekordnak számít, és különösen biztató, hogy már sorozatban a negyedik negyedéve van a növekedési ütem 30 százalék fölött, ez jóval gyorsabb növekedést jelent, mint a 2021-et megelőző években. Igaz negyedéves szinten lassulás látható, de ez a bázishatással is magyarázható.
A bevételek megoszlását nézve látható, hogy továbbra is a Google Search & egyéb (Térkép, Asszisztens) szegmensből származik az összbevétel 57 százaléka. Ráadásul pozitívum, hogy ez a fő szegmens átlagon felüli növekedést ért el, 36 százalékos a javulás egy év alatt. A legnagyobb növekedést a felhő üzletág (Google Clouds) érte el, ez már a szektortársaknál is látott tendencia, és a távmunka tartós terjedése is serkenti itt az emelkedést. A Google-nél ebben a szegmensben 45 százalékos volt a bővülés, meghaladva a várakozásokat. A szegmens jelentősége növekszik, az összbevételnek már a 7 százalékát tette ki a negyedévben, és a fokozódó verseny (többek között a Microsofttal és az Amazonnal) miatt is kiemelt jelentőségű lesz a jövőben.
Szintén erős volt a Youtube is, ahol 25 százalékos volt a hirdetési bevételek növekedése, és az összbevétel 11 százaléka már onnan származik. A YouTube-nak a járvány miatt megváltozó szokások is kifejezetten kedveztek. Az új „Short” funkciónak, amely a TikTok versenytársa, már napi 15 milliárdos nézettsége van. Az előzetes elemzői várakozások is azonban magasak voltak, így a Youtube volt az egyedüli szegmens, ahol enyhén elmaradt a bevétel a konszenzustól.
Különösen kedvező az eredményhányadok esetében látható trend is. A 12 havi gördülő bruttó marzs 57 százalékra fejlődött, és már négy negyedéve tart a javulás, a működési marzs pedig 30,55 százalékra javult, ez a konszenzust is meglepte. A működési költségek közül a legnagyobb költségcsoportot, a K+F-et sikerült ügyesen kontroll alatt tartani, ahol csak 24 százalékos volt a növekedés a negyedévben. A nettó marzs is erős, 29,5 százalék az egész évre nézve, és általánosan is nagyon erős az, hogy a Google 100 dollárnyi bruttó bevételből durván 30 dollárt keres tiszta, nettó profitként.
Darabolják a részvényt
A negyedéves számok mellett volt még egy izgalmas bejelentés tegnap, a cég közlése szerint 1:20 arányú részvényfeldarabolás jön az Alphabetnél. Ezzel a társaság a lakossági kisbefektetőket is jobban be szeretné vonni az Alphabet-részvények kereskedésébe, amelyeket a jelenlegi 3000 dollár körüli részvényárfolyam már inkább korlátozhat. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy az Alphabet július 1-jei részvényesei július 15-én minden egyes részvényük után 19 további részvényt kapnak. A kereskedés július 18-án kezdődik a splittel kiigazított alapon.
Bár a részvények likviditásával az Alphabetnél eddig sem volt gond, a lépés után akár még tovább növekedhet a forgalom. A részvényfelaprózás a múltbeli statisztikák alapján általában pozitív szokott lenni az árfolyam szempontjából. A nagy cégek közül legutóbb 2020-ban a Tesla és az Apple esetében is volt részvényfeldarabolás, amelyre hosszú távon jól reagáltak az árfolyamok, bár az Apple kapcsán sokáig lokális csúcsot jelölt azért ki. A témával kapcsolatban korábbi blogbejegyzésünkben bővebben is foglalkoztunk.
Csúcsra törhet az árfolyam!
A nagyon erős negyedéves számokat kedvezően fogadhatja a piac, és a részvényfelaprózás bejelentése is kedvező reakciókat kapott. A nyitás előtt így 10 százalék körüli pluszban áll az árfolyam, így meg van az esélye, hogy 3000 dollár fölé kerül ma a papír, és a 3019 dolláros történelmi csúcs megdöntése is elképzelhető.
Az idei gyenge évkezdet után a pozitív fordulat már a múlt héten elkezdődött, az árfolyam az 50 hetes mozgóátlagról pattant fel. Így a közel két éve tartó emelkedő trend sem sérült látványosan. A nyitás után a 3000 dolláros szint lehet érdekes, amennyiben sikerül fölötte maradni, akkor a csúcsdöntés is reális, és megcélozhatná az árfolyam a trendcsatorna felső szárát is. Az árfolyam viszont nagy rést fog hagyni a napi grafikonon, amelyet lefordulás esetén akár betölthet.
Az Alphabet „A” heti grafikonja (2022.02.02. nyitás előtt)
Az elemzők szinte kivétel nélkül már a jelentés előtt is nagyon optimisták voltak a részvényre, azonban az erős negyedéves számok után több céláremelés is érkezett. A konszenzus így már 3478 dollár, amely 26 százalékkal magasabb a tegnapi záróárnál, de a nyitás utáni árfolyamhoz képest is még jelentős növekedési potenciált mutathat. A részvény értékeltsége is kedvezőnek tűnik, a 22 körüli előretekintő P/E ráta csak enyhén magasabb az ötéves átlagnál, és az elmúlt két évben ennél jellemzően magasabb szorzón forgott a papír. Az S&P 500-hoz viszonyított prémium is már kezdett elolvadni az utóbbi hónapokban, így egyáltalán nem mondható drágának a Google.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.