Gyengébben kezdte az idei évet az IBM részvénye, de az utóbbi hetekben egy erős támaszra lelt az árfolyam, és azóta egy emelkedő trend mutatkozik a technikai képen. A technikai képet tovább erősíti az is, hogy több fontos ellenállást is sikeresen áttört az árfolyam, ezzel megnyílt a tér felfelé. Az indikátorok alapján is kitarthat az IBM részvényének emelkedése, valamint értékeltségét tekintve sem nevezhető túlértékeltnek a papír. A cég gyengébb kereslettel szembesült idén bizonyos szegmensekben, de a vezetőség idén már a bevételek javulását várja.
Nem az IBM éve volt 2023 eddig, január elseje óta mintegy 9 százalékot esett a részvény árfolyama, így jóval alulmúlta a piaci átlagot. Az látható, hogy sok cég, akik korábban igénybe vették az IBM által nyújtott szolgálatásokat, visszavágták költekezésüket, visszavetve így az IBM bevételeit is. Emellett a dollár erősödése sem segítette a cég bevételeit, de idén már javulás várható a cég vezetősége szerint bevételsoron. Most az árfolyam is erős támasz közeléből fordult, így érdekessé vált a részvény technikai képe, és akár egy erősebb második fél év elébe nézhetünk.
A cég közel egy hónapja tette közzé negyedéves jelentését, ahol inkább vegyes eredmények voltak láthatóak. Az árbevétel stagnált, de eredmények terén a vártnál erősebb volt a cég első negyedéves teljesítménye. Az idei évet tekintve egyébként inkább optimista a cég vezetősége, bár sok részletet nem osztottak meg, 3-5 százalék közötti bevételnövekedéssel számolnak a devizahatásokat kiszűrve. 2022-ben a bevételek majdnem fele nemzetközi eladásokból származott, így látható, hogy a dollár mozgása is fontos hatással van a bevételekre. Idén a dollár inkább stagnált vagy gyengült az euróval szemben, így a tavalyi paritás közeli állapotoktól igen messze vagyunk, ez pedig már pozitív devizahatást eredményezhet az IBM-nek az idei évben a tavalyi bevételekkel összehasonlítva.
Érdekessé vált a technikai kép
Még áprilisban, az előző negyedéves jelentést követő kezdeti emelkedés után lefordult az árfolyam, ezzel megerősítve a csökkenő trendvonalat. Az esést végül a 121 dolláros támaszszint akasztotta meg, innen pedig egy meggyőző emelkedő trendbe került az árfolyam. Ez alatt több fontos ellenállást is sikerült átvinnie az árfolyamnak, többek közt a csökkenő trendvonalat és az 50 napos mozgóátlagot is. Amennyiben kitartana a részvény menetelése, a következő teszt a 132 dolláros ellenállás áttörése lenne, de fentebb még a 200 napos mozgóátlag és a 137 dolláros szint is akadályt képezhet.
De az ellenállások mellett számos támaszszintet is tudunk azonosítani részvény napi grafikonján. Először a 127 dolláros szint jelenthetne menedéket, de ennek letörése esetében a 121, vagy a 115 dolláros támaszok is megakaszthatják az árfolyam esését, igaz, utóbbihoz teszteléséhez már 10 százalékot kellene esnie az árfolyamnak. Összeségében azért az biztató lehet, hogy tegnap a gyengébb piaci környezetben is tudta folytatni az emelkedést az IBM részvény. Lehet még tér a további növekedésre is, legalábbis az RSI egyelőre nem mutat túlvett állapotot. Emellett az MACD is vételt indikált, tehát az indikátorok inkább támogatóak jelenleg. Az IBM részvényének bétája láthatóan alacsony, tehát piaci átlaghoz képest alacsonyabb a volatilitása, ami előnyös lehet a gyengébb piaci hangulatban.
Az IBM napi grafikonja (2023. 05. 24. nyitás előtt)
Hosszabb távon nézve azt láthatjuk, hogy leginkább hullámzó oldalazó mozgást végzett az IBM árfolyama az utóbbi években, nem tudott kijelölni egy egyértelmű irányt a részvény. Jellemzően a 110-120 és a 145-150 dolláros szintek között maradt az árfolyam, és most ennek tartománynak éppen az alján helyezkedik el az árfolyam. Nem elképzelhetetlen tehát, hogy erről a szintről újból visszaerősödést láthatunk majd.
A lehetséges emelkedést egyébként az MACD is megerősíti a heti grafikonon, ugyan még nem váltott jelzést az indikátor, de az MACD és szignál vonal közötti rés beszűkült, így a következő egy-két hétben várhatóan már vételt fog jelezni az indikátor. Mindezek mellett az RSI is felfelé trendel, de még semleges zónában tartózkodik, tehát túlvettnek sem mondható a részvény ezeken a szinteken.
Az IBM heti grafikonja (2023. 05. 24. nyitás előtt)
Értékeltségét vizsgálva nem kifejezetten nevezhető alulértékeltnek a papír, hiszen a 12 hónapos előretekintő P/E jelenleg 13,2, ami bőven magasabb az elmúlt 5 év 11-es átlagánál. Viszont az is látszik, hogy a tavalyi szintekhez képest már nem mondható annyira magasnak a szorzószám mostani értéke, de még idén év elején is 15 feletti P/E-n forgott a részvény, tehát annyira nem is számít magasnak ez a mostani értékeltség.
Az IBM-et követő elemzők többsége egyébként semleges a részvénnyel kapcsolatban, a Bloomberg adatbázisa szerint 18 elemzőből 12 ajánlja tartásra a papírt, míg 5-en vételt javasolnak egyetlen eladási ajánlás mellett. Ennek megfelelően az átlagos elemzői célár is csak 9 százalékkal magasabb a tegnapi záróárfolyamnál, de az mindenképp pozitívum, hogy az elmúlt két évet nézve mindig is 140 dollár környékén maradt a konszenzus, és a piaci árfolyam is rendre megközelítette ezt a szintet.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.