Egy korábbi blogbejegyzésünkben már körbejártuk a technikai elemzés alapjait, most viszont a technikai indikátorokra fókuszálnánk külön. Most kezdődő blogsorozatunkban így részletesebben is bemutatjuk, hogy mit mutatnak, hogyan működnek és miként lehet használni kereskedésünk során a különböző technikai indikátorokat.
Mik is azok az indikátorok?
Először is érdemes körbejárnunk azt a kérdéskört, hogy mégis mit takar a technikai indikátor kifejezés. Alapvetően a technikai elemzés során szoktunk indikátorokat is használni, ellenállások, támaszok és alakzatok azonosítása mellett. Az indikátorok értékei statisztikai és matematikai számolások alapján kerülnek kiszámításra például egy értékpapír záróáraiból vagy azok átlagából, egy adott formula, egyenlet alapján, amiket ma már fejlett programok segítségével automatikusan kiszámolhatjuk és az értékpapír grafikonjára illeszthetjük.
Ahhoz, hogy az indikátorokat használni tudjuk, jelzéseit felismerjük, nem feltétlenül szükséges ezeket az egyenleteket ismernünk, de persze azok segíthetnek a mélyebb megértésükben. Ez nyilván teljesen a befektetőkre van bízva, de fontos hangsúlyozni, hogy sok indikátor mögött igen bonyolult számolások állnak, tehát nem feltétlenül célravezető minden számolást ismerni.
Hogyan használhatjuk fel őket?
Az egy fontos emberi alapvetés, hogy trendeket próbálunk felismerni környezetünkben, és ez alapján döntéseket hozni, valamint előrejelezni bizonyos jövőbeli történéseket. Viszont fontos megemlíteni, hogy a pénzpiacokon a múltbeli történések alapvetően nincsenek drámai hatással a jövőbeli mozgásokra, vagy nem olyan mértékben és olyan módon, ahogyan elsőre gondoljuk. A piac ugyanis a jövőt árazza, legalábbis elméletileg.
Ennek ellenére sem tekinthető haszontalannak a technikai elemzés, ugyanis közel sem mindegy, hogy mikor veszünk meg egy adott pénzügyi eszközt, illetve hiába fest jól egy cég a fundamentumok alapján, ha az árfolyam képe egy egyértelműen csökkenő trendet mutat. Tehát rövid távon különösképpen hasznos lehet technikai szemmel is megvizsgálni egy eszközt, mielőtt beleraknánk a befektetésre szánt összeget.
A technikai kép értelmezésében tehát sokat segíthetik a befektetőket az indikátorok. Általánosságban egy trend, vagy trendforduló azonosítását könnyíthetik, és az előnyük, hogy objektív értékeket mutatnak, így segíthetnek egy kevésbé szubjektív konklúzió leszűrésében. Természetesen az már a befektetőkre van hagyva, hogy ők hogyan értelmezik a technikai képet, de az indikátorok így is segíthetnek egy objektívabb vélemény kiformálásában, hiszen a múltbéli adatok, amikből kiszámítják a mutatott értékeket, már adottak.
Az indikátorok több csoportját is megkülönböztetjük
A technikai indikátorokat csoportokra tudjuk bontani az alapján, hogy milyen inputokkal dolgoznak, illetve milyen helyzetben tudjuk felhasználni őket. Ez alapján az alábbi típusokat tudjuk megkülönböztetni:
- Trend
- Momentum
- Volatilitás
- Volumen
Továbbá a jelzés késése alapján két különböző csoportot különböztethetünk meg, egy indikátor lehet előre mutató (leading) vagy visszatekintő (lagging). A kettő között az a különbség, hogy az előre mutató indikátorok még a piaci folyamatok előtt, vagy azzal egy időben jeleznek, míg a visszatekintő társaik általában egy trendforduló után küldik jelzéseiket. Mindkettő csoportnak megvan az előnye és a hátránya, jellemzően a visszatekintő indikátorok fáziskéséssel jeleznek be, így akár egy lehetséges kereskedési lehetőségről le is maradhat a befektető, de előnyük, hogy jelzéseik általában megbízhatóbbak előre mutató társaiknál.
Későbbi blogbejegyzésekben részletesebben is bemutatjuk a különböző csoportokhoz tartozó népszerűbb indikátorokat, most csak rövidebben mutatnánk be ezeket a csoportokat.
Trend indikátorok
Az indikátorok ezen csoportja segíthet annak megállapításában, hogy milyen trendben mozog az árfolyam: emelkedik, csökken, vagy éppen oldalazó mozgást végez. A legnépszerűbb és egyben legegyszerűbb trend indikátor a statisztikában is sokat használt mozgóátlag és különböző változatai, de ide tartozik az MACD (Moving Average Convergence Divergence) is. Részletesebben a következő részben járjuk körbe milyen különböző mozgóátlagokat különbözetünk meg, illetve ezeket milyen helyzetekben tudjuk hasznosítani. A trend indikátorok átlagokból dolgoznak elsősorban, éppen ezért inkább visszatekintő jelzéseket adnak.
Momentum indikátorok
A következő csoport az árfolyam momentumát hivatott előre jelezni, azaz az emelkedés vagy esés ütemének mértékét. Az indikátorok értéke a jelenlegi és korábbi záróárak különbségéből adódik, ezért inkább előre mutató jelzéseket adnak általában. Ide tartozik az elemzéseinkben is sokat használt RSI (Relative Strength Index), illetve a sztochasztikus oszcillátor is.
Volatilitás indikátorok
Nem csak az éppen érvényes trend, illetve momentum érdekelheti a befektetőket egy értékpapír kapcsán, hanem az árfolyam volatilitása is. A volatilitásban látható változások ugyanis jelezhetik egy trend megindulását egy konszolidációs periódus végén, de egy stop-loss szint behúzásához is felhasználhatjuk az indikátorok által mutatott értékeket. Ide tartozik többek közt az ATR (Average True Range) és a népszerű Bollinger-szalagok is. A volatilitás indikátorok jellemzően visszatekintő jelzéseket adnak.
Volumen indikátorok
Kevésbé népszerűek az előbb felsorolt társaiknál, de létezik a technikai indikátoroknak egy negyedik csoportja is, amelyek a kereskedési volumenben történő változásokat figyelik. Akár egy emelkedő momentumot is megerősíthet, ha egyre magasabb a kereskedett volumen, de jellemzően árfolyamcsúcsokon és -mélypontokon is magasabb a kereskedési forgalom, így akár trendfordulók azonosítására is alkalmasak. Emellett az „okos” pénz mozgását is nyomon követhetjük az indikátoroknak köszönhetően, így akár fals emelkedő trendeket is tudunk azonosítani.
Egyéb indikátorok
Nem mindegyik indikátort tudjuk az előbb felsorolt csoportok egyikébe bekategorizálni, léteznek komplexebb mutatók is, amik egyszerre használnak fel előre mutató és visszatekintő indikátorokat. Ilyen például az Ichimoku felhő is, később ezt az indikátort is bemutatjuk részletesebben.
Mire érdemes figyelni használatuk során?
Az indikátorok igen hasznosak lehetnek, ha technikai elemzést végzünk, de akár egy előre kiválasztott értékpapír megvételének időzítésére is felhasználhatjuk őket. Nem érdemes azonban túlságosan is elmerülni az indikátorok tengerében, ha túl sok jelzést próbálunk egyszerre figyelni, könnyen elveszíthetjük a fonalat, hiszen arra nagyon kevés az esély, hogy mindegyik jelzése éppen egybeessen.
Jobban dönthetünk tehát, ha néhány indikátort kiválasztanunk, és ezek jelzéseit figyeljük egy-egy értékpapírra vonatkozóan. Természetesen az sem célravezető, ha csak az indikátorokat figyeljük, a technikai kép értelmezésében számos másik tényezőt is érdemes figyelembe venni, önmagukban ugyanis aligha nyújtanak elegendő információt az indikátorok által küldött jelzések.
Azt, hogy melyik indikátor működik a legjobban, nem lehet objektívan megmondani, minden befektetőnek egyedi preferenciái vannak, könnyen elképzelhető, hogy míg valakinek nagyon bevált egy indikátor követése, addig ugyanazt az indikátort nem tudja egy másik befektető ugyanolyan hatékonysággal használni. Szintén előfordul, hogy egyes indikátorok alapján működő stratégiák egyes részvényeknél jól működnek, míg másoknál kevésbé.
Éppen ezért a blogsorozatunkban nem szeretnénk sorrendet kialakítani az indikátorok között, sokkal helyesebb megközelítés, hogy csak általánosan bemutatunk néhány népszerűbb indikátort, és hogy ezek milyen helyzetekben válhatnak hasznunkra.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.